最近电力设备圈炸了——2025年变压器出口量增长36%，价钱同步高潮33%，量价都升的盛况多年未见。背后的逻辑很简便：大家电网更新换代+新动力并网需求爆棚，国内特高压拓荒也在提速。

我扒了三家中枢龙头的事迹和机构抓仓，发现国电南瑞、许继电气、法拉电子仍是被汇金、北向、社保缄默重仓。

国电南瑞是特高压二次设备的完好意思大哥。看它扣非净利润，从2013年11.7亿一都干到2024年73.89亿，12年增长5倍多，稳得可怕。

旧年纪迹陆续增长，本年电网投资加码，它最受益。机构抓仓更硬核——国网电科院抓股57.16%不动摇，证金、汇金各抓近3%因循守旧，北向资金固然小幅减抓，但依然抓有9.65%。这种国度队压舱石，不是一般的稳。

许继电气主打直流输电换流阀和保护系统，旧年扣非净利润10.62亿，OD体育创历史新高。别看前几年有波动，2020年后增速判辨加速。

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机构名单里，中国电气装备集团抓股38.18%完好意思控股，最亮眼的是太平东说念主寿和前海东说念主寿新进或增抓，保障资金向来郑重，它们重仓讲明看好夙昔几年的电网高景气。北向小幅减抓但依然是第二大畅通鼓励。

法拉电子是薄膜电容器大家龙头，这东西变压器、逆变器里都得用。扣非净利润从2013年2.73亿增长到2024年10.24亿，雷同稳步新高。

机构抓仓最猛的是北向资金旧年四季度加仓17.81%，现在抓股8.31%。宇宙社保基金逐一五组合抓有450万股，前海开源、广发等公募也在列。汇金资管单一权术新进前十大，国度队+外资+社保都聚，含金量不言而谕。

三家公司业务都紧扣电网投资：南瑞的颐养自动化、许继的换流阀、法拉的电容器，都是特高压和新动力刚需。2025年变压器出口爆单仅仅前菜，国内特高压拓荒岑岭还在背面。

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